在盛世景15周年庆暨投资策略会上，浦发银行资管部副总经理杨再斌发表了题为《银行理财子公司如何建立有效权益投资策略》的精彩演讲。演讲主要涉及银行理财子公司的权益投资机会，并基于市场现状，阐述了银行理财子公司权益投资可能突破的方向和路径。
传统的银行理财业务存在一些问题，如资产和期限错配，不受信贷规模限制，客户主要是地方政府、房地产等。在资管新规下，资产和资金期限必须匹配，资管业务已开始去信贷化，地方政府融资平台及房地产融资受到了严格限制。
金融供给侧改革的主要内容之一，是传统信贷类融资在总体规模基本稳定的前提下，权益类融资逐步上升，也就是降低全社会的杠杆率。在这一进程中，政府平台、企业都需要进行金融资产或负债结构的调整。其中，政府平台企业要抓住市场化转型机会和混改机会，国企要抓住混改延伸的并购机会，中小企业要培育股权思维。
商业银行理财子公司的战略定位应该是，表内做信贷、表外做投资。理财子公司成立以后，表内的信贷由传统商业银行去做，而信贷解决不了的创新性融资问题，可以通过理财子公司去做。
银行理财子公司成立以后，其权益投资大体有两种模式，一种是银行直接投资，另一种是采用委托投资。商业银行理财子公司要完成向权益投资的转变，还需要一定的时间，首先，要突破传统的信贷思维，建立真正权益投资文化；其次，要建立大类资产配置的投资机制；此外，还需要培养具备大类资产投资能力的人才队伍。
银行理财子公司权益投资的最大优势，是基于大类资产配置的跨周期逆向投资能力。商业银行最大优势是资产规模比较大，可选择的投资品种远远大于其他的市场机构。基于此，银行理财子公司就应该在大类资产配置方面寻找到更好的市场机会。
未来，银行理财子权益投资突破路径和方向可能是：
充分利用信贷资源及信息，挖掘行业选择机会，如行业指数+行业ETF+行业指数增强+行业结构性量化策略。
充分利用流动性预知和渠道资源优势，构建强大FOF/MOM管理能力。
充分利用固收+产品忠诚优势，从权益资产中挖掘绝对收益投资机会，如PB估值类资产、高分红策略、结构化指数类策略等。
介入不良资产处置，挖掘特殊资产经营机会，如PE+上市公司、上市公司重整+PE、混改+重整+并购、重整+恢复上市等。
